Исторический скачок цен на золото в 2025–2026 годах
В 2025 году золото выросло более чем на 65–70%, превысив отметку $4000 за унцию и поднимаясь выше $4500. В начале 2026 года рост продолжился: биржевые цены впервые в истории превысили $5300 за унцию.
В рублях динамика оказалась еще заметнее. Стоимость грамма золота превысила 11 000 рублей, а с начала 2026 года прибавила 10,8%. За весь 2025 год золото в рублях подорожало на 27,6%.
На внутреннем рынке учетная цена золота с января 2023 по декабрь 2025 года выросла в 1,6 раза, а серебра — более чем в 2,5 раза. За три года классические украшения подорожали на 30–40%.
Такой скачок цен стал ключевым фактором перестройки всего ювелирного рынка.
Снижение продаж в масс-маркете: объемы падают
Рост стоимости металла напрямую ударил по доступности украшений. В 2025 году количество покупок сократилось на 4%.
В 2026 году физический объем продаж золотых изделий снижается на 5–8% год к году. Между рублевой ценой золота и объемом продаж фиксируется сильная отрицательная корреляция — около -0,9.
При этом рынок демонстрирует парадоксальную динамику: номинальный оборот растет на 12–16% за счет инфляции и повышения цен, тогда как продажи в штуках сокращаются.
Себестоимость металла в изделии увеличилась с 20–30% до 60–70% конечной цены. Это сжимает маржу и делает традиционный золотой масс-маркет все менее устойчивым.
Серебро занимает место золота
На фоне подорожания золота потребительский спрос смещается к более доступным металлам.
Серебро с 2023 года подорожало более чем в 2,5 раза. С начала 2025 года его цена выросла почти на 39%. Несмотря на это, серебро остается дешевле золота и становится основной альтернативой.
В натуральном выражении на серебро приходится более 75% продаж в штуках. Федеральная пробирная палата фиксирует рекордный ввод серебра — 62,39 млн изделий, максимум за 15 лет.
Для регионального рынка это означает явный сдвиг: объем формируется за счет серебряных украшений, тогда как золото сохраняет лидерство только в денежном выражении.
Облегченное золото и изменение ассортимента
Производители адаптируются к дорогому сырью. Распространяется выпуск пустотелых и легковесных изделий, что позволяет снизить расход металла и удержать цену в приемлемом диапазоне.
Одновременно растет спрос на простые украшения без вставок — прирост составляет 26%. Покупатель выбирает более сдержанные и универсальные модели, сокращая спонтанные траты.
Ритейл пересматривает ассортиментные матрицы: доля традиционных массивных золотых изделий сокращается, усиливается сегмент облегченных моделей и серебра.
Взрыв синтетических вставок
Еще один структурный сдвиг — рост доли лабораторно выращенных камней. В масс-маркете к 2026 году на такие вставки приходится до 50% в денежном выражении.
Рост сегмента LGD в 2024 году достиг 12-кратного значения. Это позволяет компенсировать падение физического объема золотых изделий и удерживать средний чек.
Таким образом, украшение все чаще формируется не за счет веса золота, а за счет дизайна и вставок.
Региональная консолидация и онлайн-сдвиг
На фоне ценового давления усиливается консолидация рынка. Доля крупных сетей в организованной рознице может превысить 82% к 2026 году. Рост ТОП-12 сетей составляет +31,1% год к году при общем росте рынка около 12%.
Онлайн-канал занимает 18–20% оборота, а за 9 месяцев 2024 года его рост составил 26,3%. В регионах это позволяет крупным игрокам занимать ниши, освободившиеся после сокращения малой розницы.
Новая структура спроса в регионах
Рост цен на золото в 2025–2026 годах изменил поведение покупателей.
Физические объемы золота сокращаются, серебро формирует основную долю продаж в штуках, а синтетические вставки становятся массовым элементом ассортимента. Номинальный рынок растет, но за счет инфляции и повышения цен.
Масс-маркет золотых украшений сжимается, уступая место облегчённым моделям, серебру и изделиям с лабораторными камнями. Именно так формируется новая структура спроса в российских регионах.