Валютные и золотые резервы Турции сократились на $17 млрд за шесть недель до воскресных всеобщих выборов, поскольку правительство Реджепа Тайипа Эрдогана пыталось поддержать экономику и лиру в преддверии напряженных выборов.
Военный валютный фонд центрального банка сократился на $9,5 млрд с конца марта по 12 мая, а золотые запасы уменьшились на $7,9 млрд, согласно расчетам Financial Times, основанным на официальных данных. Обе цифры представляют собой снижение на 15 процентов.
Снижение произошло на фоне растущего беспокойства инвесторов и аналитиков по поводу нетрадиционных экономических программ, которые правительство Эрдогана использует для стабилизации экономики. Эти опасения только усилились после того, как высокие результаты Эрдогана в воскресном первом туре голосования вывели его в поул-позишн на еще пять лет на посту президента.
Рост спроса на золото, между тем, был вызван тем, что местные покупатели искали безопасный актив для защиты своих сбережений в период острой инфляции и лиры, которая торгуется на рекордно низком уровне.
"На рынке растет спрос на доллары и золото", - сказал Энвер Эркан, главный экономист стамбульской брокерской компании Dinamik Yatırım Menkul Değerler. "Центральный банк делает все возможное, но это недолговечный подход, поскольку в резерве осталось не так много резервов".
Всеобщие выборы рассматривались как потенциальный поворотный момент в экономике Турции, поскольку главный соперник Эрдогана Кемаль Кылычдароглу обещал серию экономических реформ.
Однако неожиданно сильный первый тур Эрдогана - ему не удалось получить абсолютное большинство голосов, но он набрал гораздо большую долю голосов, чем его соперник - оказал давление на лиру и обрушил другие турецкие активы в преддверии второго тура голосования 28 мая.
По состоянию на 12 мая, за два дня до воскресных выборов, валютные резервы составляли $53,2 млрд, но эти цифры включают десятки миллиардов долларов, одолженных у местных банков в рамках краткосрочных соглашений, известных как "свопы". На конец 2022 года резервы составляли $75 млрд. Тим Эш из BlueBay Asset Management назвал падение резервов "огромным".
На этой неделе рейтинговое агентство Fitch сообщило Financial Times, что давление на валютные резервы усилилось, поскольку правительство перед выборами заняло решительную позицию в пользу роста, а также потому, что эти активы помогают финансировать почти рекордный дефицит текущего счета Турции. Экономисты также говорят, что центральный банк использовал резервы в течение многих лет, чтобы замедлить падение валюты.
Турецкие власти усложнили для местных потребителей и предприятий покупку иностранной валюты в рамках попытки Эрдогана поддержать лиру и сократить использование доллара и евро в экономике страны с капиталом в 900 млрд долларов.
Многие обращаются к золоту как к способу защиты своих сбережений от лиры, которая за последние два года упала на 60 процентов по отношению к доллару до рекордно низкого уровня, и от постоянно высокой инфляции, которая снижает покупательную способность валюты внутри страны.
Турция приостановила импорт золота после землетрясения, поскольку импорт для удовлетворения спроса розничных инвесторов увеличивал дефицит текущего счета. Центральный банк использовал свои резервы для обеспечения внутреннего рынка.
Рекордные объемы закупок золота центральными банками по всему миру стали движущей силой ралли металла с ноября, когда цены выросли с 1615 долларов за тройскую унцию до примерно 2000 долларов.
Турецкий центральный банк был крупнейшим зарегистрированным покупателем слитков в официальном секторе в прошлом году, увеличив свои запасы на 148 тонн, согласно данным Всемирного совета по золоту, группы, финансируемой промышленностью.
Однако в марте банк резко переключился на продажи, отток золота составил 15 тонн, а затем еще 81 тонну в апреле, по данным WGC, на фоне резкого роста спроса в Турции на слитки и монеты. По данным центрального банка, стоимость золотых запасов Турции на 12 мая составляла $44,3 млрд.