Минфин России запустил цифровые финансовые активы (ЦФА) и утилитарные цифровые права (УЦП) на золото в 2025 году. Инструменты обеспечены металлом и ориентированы на поддержку промышленности и международные расчёты. Планы были озвучены замминистром финансов Алексеем Моисеевым в Госдуме.
ЦФА представляют собой цифровые активы на блокчейне — аналоги акций или облигаций. УЦП работают как цифровые ваучеры на товары. В данном случае базовым активом выступает золото.
Основа для масштабирования: выпуски 2022–2023 годов
Первые примеры подобных инструментов появились раньше.
В 2022–2023 годах Сбер и Росбанк выпустили ЦФА на золото, предоставляющие право на получение денежных средств или слитков по цене металла. Эти размещения стали базой для дальнейшего расширения рынка «золотых» цифровых активов.
Рост рынка ЦФА в России
В 2025 году объём рынка ЦФА в России достиг 172 млрд рублей, что на 11,5% больше предыдущего периода. Всего было осуществлено 997 выпусков, включая эксперименты с новыми видами базовых активов.
Рост сегмента подтверждает устойчивый интерес к токенизированным инструментам, в том числе обеспеченным драгоценными металлами.
Золото как инструмент хеджирования
Запуск ЦФА на золото совпал с усилением спроса на металл как защитный актив.
Инвесторы рассматривают золото как хедж от инфляции, обесценивания доллара и процессов деглобализации. Центральные банки увеличивают золотые резервы, а развитие стейблкоинов и RWA (real world assets — токенизированные реальные активы) формирует альтернативную инфраструктуру расчётов.
В 2025 году золото стало одним из ключевых активов на фоне бюджетных дефицитов и оттока капитала в защитные инструменты. В 2026 году ожидается дальнейший рост сегмента RWA, стейблкоинов и токенизации при одновременном усилении регулирования, включая требования AML/KYC.
Международные расчёты и цифровые мосты
По оценкам BlackRock, стейблкоины становятся мостом между традиционными и цифровыми финансами, одновременно создавая риски для монетарного контроля.
В этом контексте «золотые» ЦФА рассматриваются как инструмент для международных расчётов и диверсификации резервов. Их металлическое обеспечение добавляет элемент стабильности по сравнению с необеспеченными цифровыми активами.
Глобальный тренд на токенизацию в 2026 году
2026 год называют периодом активного развития Ethereum и RWA. Standard Chartered прогнозирует рост ETH до $4 тыс. и BTC до $100 тыс. под влиянием распространения стейблкоинов.
Расширение токенизации реальных активов усиливает интерес к цифровым инструментам, обеспеченным золотом. Для инвесторов это способ диверсифицировать портфель, использовать металл в расчётах и получать доход вне классического трейдинга.
На фоне этих процессов стратегии скупки золота и владения золотом меняются: наряду с физическим металлом развивается сегмент токенизированных прав, привязанных к его стоимости.