Клара Денина и Мриналика Рой
(Рейтер) - Канадская Teck Resources (NYSE:TECK) в понедельник подтвердила свой отказ от нежелательного предложения Glencore (OTC:GLNCY) на сумму 22,5 миллиарда долларов, заявив, что подразумеваемая стоимость была "иллюзией", и сообщив акционерам, что ее план реструктуризации является единственным жизнеспособным вариантом.
Предложение Glencore, обнародованное 3 апреля, включает план одновременного выделения предприятий по производству энергетического и сталелитейного угля и ребрендинга оставшейся компании под названием GlenTeck.
Генеральный директор Teck Джонатан Прайс заявил акционерам, что большую стоимость можно получить благодаря предложенной реструктуризации, в ходе которой ванкуверский горняк выделит свое подразделение по производству сталелитейного угля, чтобы сосредоточиться на меди и других промышленных металлах.
Голосование акционеров по плану Teck назначено на 26 апреля. Если он пройдет, то процесс разделения займет 7-8 недель.
"Голосование против разделения - это голосование за сохранение статус-кво в Teck, и не существует пути, который включает приобретение Glencore компании Teck", - сказал Прайс.
"Скромная подразумеваемая премия в предложении, отклоненном Glencore, является иллюзией", - добавил он. "Масштабы и диверсификация не создают стоимости, если качество бизнеса ухудшено".
Teck заявила, что ее совет директоров отклонил предложение, поскольку Glencore не представила последовательного плана для предлагаемой угольной компании.
На прошлой неделе аналитики считали, что Glencore может предложить более высокое предложение, чтобы склонить акционеров Teck в свою пользу.
Босс Glencore Гэри Нэгл назвал это предложение "очень убедительным предложением по всем акциям", представляющим собой 20% премию к цене акций Teck на момент закрытия торгов 26 марта, когда предложение было сделано в частном порядке.
"Дело не только в цене", - сказал Прайс в понедельник. "Мы также видим серьезные структурные недостатки в предложении, которое выдвинула Glencore, и считаем, что (оно) уничтожит стоимость для акционеров Teck, а также имеет значительные риски исполнения".
Структурные недостатки включают в себя наличие бизнеса по сбыту нефти в составе подразделения по производству цветных металлов и подвергание акционеров риску крупного бизнеса по производству энергетического угля, заявила Teck на прошлой неделе.
Прайс заявил, что существуют значительные возможности для создания синергии между Glencore и Teck без необходимости приобретения или корпоративной сделки.
В своем предложении о слиянии Glencore заявила, что существует операционная синергия, которая позволит повысить эффективность и снизить затраты между некоторыми медными активами, включая вторую фазу Quebrada Blanca (QB2) компании Teck и частично принадлежащий Glencore рудник Collahuasi в Чили.
"Ситуация с QB2/Collahuasi является одним из примеров того, как можно было бы разделить инфраструктуру или оптимизировать будущие расширения... взаимодействие с Glencore до сих пор было несколько разочаровывающим с их стороны", - сказал Прайс агентству Reuters в понедельник.
Прайс также сказал, что Teck видит синергию и улучшения между цинковым предприятием McArthur River компании Glencore в Австралии и плавильным и рафинировочным заводом Trail компании Teck в Британской Колумбии.
.