Барани Кришнан
Это должно было помочь золоту преодолеть ключевое сопротивление в $1 950 и поднять нефть до нового недельного максимума благодаря уверенности в том, что экономика США прекрасно справляется со своими задачами, не слишком опасаясь рецессии.
Однако в итоге рынки, похоже, отреагировали на последние данные по предпочитаемому индикатору инфляции Федеральной резервной системы лишь одним общим образом: "Мех."
Индекс расходов на личное потребление, или PCE, вырос на 5% за год по декабрь против годового роста на 6,8% в июне, показали данные, представленные Министерством торговли в пятницу и сопоставленные с историческими данными.
Основной PCE - показатель индекса, который отбрасывает волатильные цены на продукты питания и энергию, - вырос на 4.За 12 месяцев по декабрь он вырос на 4% по сравнению с 4,8% за год по июнь.
Общие и базовые показатели инфляции за декабрь совпали с прогнозами экономистов Уолл-стрит, которые в основном приветствовали усилия ФРС по сдерживанию инфляции путем агрессивного повышения ставок в течение последних 10 месяцев. Однако многие также отметили, что центральному банку предстоит еще много работы.
"Под обложкой этого отчета ФРС может не понравиться, что инфляция в сфере услуг выросла на 0,7% в месячном исчислении", - сказал экономист Адам Баттон на форуме ForexLive. "Этому противодействует снижение цен на товары на 1%, включая -2,3% по товарам длительного пользования".
Баттон также подтвердил беспокойство председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что базовая инфляция остается относительно высокой - снижение всего на 0,4% в годовом исчислении за шесть месяцев по сравнению с падением базовой инфляции на 1,3%.
"Вот почему они [ФРС] планируют повысить ставку до 5.00-5,25% и остаться на этом уровне", - сказал Баттон, ссылаясь на идею центрального банка о пике ставок, чтобы вернуть инфляцию к давно установленному целевому уровню в 2% в год.
Эд Мойя, аналитик торговой онлайн-платформы OANDA, согласился с ним. "Личные доходы выросли, как и ожидалось, в то время как расходы явно пострадали, а предыдущее положительное показание было пересмотрено в отрицательную сторону", - сказал Мойя. "Потребитель слабеет, и реальные личные расходы снизились больше, чем ожидалось".
Всего день назад ВВП США за четвертый квартал показал рост на 2,9%, что хотя и ниже показателя третьего квартала в 3,2%, но все же выше прогноза в 2,6%. Это подкрепило мнение о том, что повышение ставки ФРС не слишком сильно повлияло на рост.
Но пятничные данные по PCE неожиданно вызвали новые опасения по поводу инфляции, что повлияло на большинство рисковых активов.
За день и Dow, и S&P 500 выросли менее чем на полпроцента, при этом технологический Nasdaq лидировал с ростом на 1%.
Индекс доллара также торговался в зеленой зоне, хотя и немного выше. Исключением стала доходность облигаций: 10-летняя казначейская нота США выросла почти на 1%, причем в шестой раз за восемь сессий
Фьючерсы на золото на нью-йоркской COMEX большую часть дня оставались на плаву, несмотря на движение на $20 между сессионным максимумом $1 935,10 и минимумом $1 916,70. Единственный раз сопротивление на уровне $1 950 было видно днем ранее, когда эталонный мартовский контракт COMEX чуть-чуть не дотянул до цели - $1 949,70.
"Хотя долгожданный основной индекс PCE вышел в соответствии с консенсусом, трейдеры отреагировали продажей золота ниже ключевого уровня $1 935 и опустили его до $1916,88, что немного ниже дна предыдущего дня", - отметил Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег SKCharting.com.
"На предстоящей неделе недельное закрытие ниже $1 932, особенно ниже $1 929, увеличит шансы медведей снова атаковать золото с целью $1 900 и, возможно, $1 875".
Мойя из OANDA также сказал, что золото остается уязвимым на фоне мнения о том, что инфляция в США все еще остается низкой.Инфляция в США по-прежнему более чем в два раза превышает целевой уровень ФРС, что "подтверждает их точечные графики" для повышения ставок
"Предстоит еще много работы, чтобы снизить инфляцию, и это должно удерживать ФРС в режиме повышения ставок еще некоторое время. Золото подвержено некоторому давлению продаж на следующей неделе, так как ФРС может отказаться следовать примеру БНК и придерживаться своей манеры борьбы с инфляцией", - сказал Мойя, сравнивая различные позиции Банка Канады и ФРС
США сырая нефть оказалась хуже золота, упав почти на 2% до уровня ниже ключевой поддержки в 80 долларов за баррель, и за неделю потеряла почти 3%. Широко распространены были ожидания, что месячная цена на нефть West Texas Intermediate превысит $85 до закрытия недели. Он достиг лишь отметки $82,62.
"По мне, сегодняшние данные по PCE были полной пустышкой для нефти", - сказал Джон Килдафф, партнер нью-йоркской энергетической хедж-компании Again Capital.
"Я думаю, что WTI достигнет минимума в $76 на следующей неделе, несмотря на проведение ежемесячного заседания ОПЕК+", - сказал Килдафф, имея в виду заседание нефтедобывающего альянса, которое состоится 1 февраля. ФРС увеличила ставки на 425 базисных пунктов с марта путем семи повышений. До этого пик ставок составлял всего 25 базисных пунктов, поскольку центральный банк снизил их почти до нуля после глобальной вспышки COVID-19 в 2020 году.
Если с июня по ноябрь ФРС провела четыре подряд резких повышения ставок на 75 базисных пунктов, то с декабря она ограничилась более скромным повышением на 50 базисных пунктов. Экономисты ожидают, что при следующем решении по ставке 1 февраля центральный банк объявит о еще меньшем повышении ставки на 25 базисных пунктов. В последний раз ФРС повышала ставку на 25 базисных пунктов в марте 2022 года, в начале текущего цикла повышения ставок.
Хотя PCE является предпочтительным показателем инфляции ФРС, более широкий индекс потребительских цен, или ИПЦ, также используется центральным банком для измерения пульса цен по всей Америке.
Инфляция, отражаемая ИПЦ, выросла на 6,5% за 12 месяцев по декабрь, сообщило Министерство труда. Это был самый медленный годовой рост ИПЦ с октября 2021 года.
Индекс потребительских цен достиг 40-летнего максимума в июне, когда он вырос на 9,1% в годовом исчислении, в то время как целевой показатель инфляции ФРС составляет всего 2% в год.
Индекс потребительских цен достиг 40-летнего максимума в июне.