Сакиб Икбал Ахмед и Льюис Краускопф
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Американские фондовые "быки" успокаиваются благодаря ряду рыночных сигналов, указывающих на благоприятный год для Уолл-стрит, поскольку акции демонстрируют впечатляющий рост, несмотря на опасения, что ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы может ввергнуть экономику в рецессию.
Среди них - положительная динамика акций в январе, модель графика S&P 500 "золотой крест" и большее количество акций, достигших новых максимумов, а не новых минимумов.
Эти сигналы - далеко не единственные показатели, которые участники рынка используют для принятия инвестиционных решений, и они не являются надежными. Слабые прогнозы по таким корпоративным тяжеловесам, как Amazon (NASDAQ:AMZN) и Microsoft (NASDAQ:MSFT), и разгромные данные по занятости, которые усилили ожидания "ястребиной" позиции ФРС, внесли новую ноту неопределенности на рынки в пятницу, хотя S&P 500 продолжает расти на 7,7% в годовом исчислении.
Однако устойчивое улучшение показателей импульса и настроений в последние недели укрепило мнение некоторых инвесторов о том, что цены на активы могут вступить в более благоприятный период, после того как в прошлом году S&P 500 потерял 19,4%, что стало самым большим годовым падением с 2008 года.
"Мы считаем, что здесь нарисована здоровая картина", - сказал Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group, ссылаясь на такие сигналы, как январский рост и широкий спектр секторов, участвующих в ралли.
ЯНВАРСКИЙ СКАЧОК
В январе S&P 500 вырос на 6,2%, отчасти благодаря надеждам на то, что ФРС сможет сдержать растущую инфляцию без серьезного ущерба для экономики.
Когда S&P 500 повышался в январе, рынок продолжал расти в последующий период с февраля по декабрь в 83% случаев, при этом средний прирост за 11 месяцев составил более 11%, согласно анализу данных за период со Второй мировой войны, проведенному CFRA Research.
Однако за ростом в январе после провального года последовал рост на 23,1% с февраля по декабрь, что составляет 92%.
Несмотря на недавнее ралли, которое, возможно, сделало акции сравнительно дорогими, "послужной список предполагает, что, возможно, у нас есть некоторый потенциал роста", - сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research.
ЗОЛОТОЙ КРЕСТ
В то же время наблюдатели за графиками отметили, что 50-дневная скользящая средняя S&P 500 в четверг поднялась выше 200-дневной скользящей средней, что называется золотым крестом.
По словам Адама Тернквиста, главного технического стратега LPL Research, с 1950 года средняя 12-месячная доходность S&P 500 после формирования "золотого креста" составила 10,5%, а общая среднегодовая доходность с 1950 года - 9,1%.
Но когда "золотой крест" появляется на фоне снижения 200-дневной скользящей средней - как сейчас - средняя 12-месячная доходность S&P 500 подскакивает до 16.8%.
"Недавний "золотой крест" дополняет растущие технические свидетельства смены тренда для S&P 500 и еще больше повышает вероятность того, что минимум медвежьего рынка будет установлен в октябре", - говорится в сообщении Тернквиста.
Вилли Делвиш, инвестиционный стратег All Star Charts, говорит, что все пять индикаторов из его контрольного списка бычьего рынка были выполнены в январе, включая восходящий объем и показатели склонности к риску, чего не было ни разу в 2022 году.
Один из этих индикаторов показал, что больше акций на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq достигли новых 52-недельных максимумов, чем минимумов - признак того, что ралли возглавляет широкий спектр акций, а не скопление тяжеловесов. В январе это происходило столько же раз, сколько за весь 2022 год, сказал Делвиче.
Однако некоторые инвесторы считают, что акции, возможно, опередили сами себя.
Пятничные данные о резком ускорении роста занятости в США в январе возобновили опасения по поводу инфляции, которые обрушили акции в прошлом году и вызвали ставки на более "ястребиную" позицию ФРС.
"Отчет по занятости за январь был однозначно сильным и должен стать началом серии данных, свидетельствующих о более сильной активности и инфляции в начале 2023 года", - пишут аналитики Citi. "Мы ожидаем, что эта зарождающаяся тенденция оттолкнет слишком мягкие рыночные цены".
.