По материалам Пратимы Десаи и Сии Лю
ЛОНДОН/БЕЙДЖИН (Рейтер) - Шанхайская фьючерсная биржа (ShFE) намерена расширить свою сеть товарных складов за пределами Китая и изучает системы и правила в этом секторе за рубежом, сообщили Рейтер три источника, непосредственно знакомые с этим вопросом.
Китайская сырьевая биржа имеет внутреннюю сеть из 216 складов для хранения фьючерсных контрактов, включая металлы, торгуемые на ее рынке, а также другие материалы, такие как каучук.
"ShFE имеет намерение расширить свою деятельность за счет складов за рубежом. Они прорабатывают вопрос о том, что они хотят сделать, как они хотят это сделать и когда они хотят это сделать", - сказал один из источников.
Расширение своего глобального присутствия в области складирования металлов поставит ShFE в прямую конкуренцию с Лондонской биржей металлов (LME), которая доминирует в этой отрасли за пределами Китая, что может поставить под сомнение позиции Лондона как центра мирового ценообразования на металлы.
Китай, крупнейший в мире потребитель и производитель промышленных металлов, таких как медь, хочет, чтобы внутренние игроки могли оказывать большее влияние на цены, сообщили источники.
Для достижения этой цели, по словам двух источников, в ноябре 2020 года на Шанхайской международной энергетической бирже (INE) будет запущен международный фьючерсный контракт на медь. Для процветания контракта необходима ликвидность, а для этого нужны складские запасы.
Другой источник, знакомый с вопросом, сказал: "Как биржа, предоставляющая услуги глобальным клиентам, ShFE всегда уделяет внимание зарубежной складской инфраструктуре, политике и правилам. Вопрос о том, где размещать склады в будущем, требует дополнительного изучения и исследования рынка".
Источники сообщили, что сроки расширения не называются.
В то время как ShFE прочно удерживает позиции в торговле металлами и складском хранении в Китае, LME уже давно доминирует в других странах, имея сеть складов, включающую более 500 объектов в 32 местах по всей территории США, Европы и Азии.
Лондонская биржа, принадлежащая Hong Kong Exchanges & Clearing и являющаяся старейшей и крупнейшей в мире площадкой для торговли металлами, с 2012 года безуспешно пыталась закрепиться на китайских складах.
Запасы меди на складах, зарегистрированных на LME, составляют 54 450 метрических тонн, или почти 463 млн долларов США по текущим ценам LME, а на складах, сертифицированных ShFE, - 74 638 тонн, или более 634 млн долларов США.
Основные различия
По словам источников, существует несколько основных отличий между принципами работы складов в Китае и в других странах мира.
Одно из них заключается в том, как применяется арендная плата, или плата за хранение. ShFE дает указания по поводу того, какую арендную плату могут взимать операторы складов в зависимости от их местоположения и металла. Арендная плата, которую могут взимать склады, одобренные LME, ограничена.
Другим отличием является страхование. В соответствии с правилами ShFE складские компании несут ответственность за проблемы с хранящимся металлом. За пределами Китая металл страхуется его владельцем, и складская компания обычно несет ответственность только в том случае, если доказана ее халатность.
"Другие проблемы связаны с тем, что медь INE деноминирована в юанях, что усложняет ситуацию на международном рынке, и в целом существует проблема низких запасов", - сказал источник в отрасли.
В Китае действует валютный и капитальный контроль, ограничивающий потоки иностранных денег, поступающих в страну и покидающих ее.
Низкие запасы в системе LME отражаются на волатильности спрэдов, например, между наличной медью и трехмесячным фьючерсным контрактом, которая периодически возрастает, когда трейдеры ищут предложения на бирже.
Складские помещения, зарегистрированные на LME, обычно находятся в странах или регионах, которые потребляют и импортируют большие объемы металла, такого как медь. Исключение составляет Сингапур, который не потребляет больших объемов металла, но является ключевым транзитным пунктом.
По словам источников, у ShFE есть офис в Сингапуре, который рассматривается в качестве потенциального места для размещения складов, способных хранить металл по ордеру ShFE - правоустанавливающему документу, подтверждающему право собственности на металл.
"Еще одним местом, которое рассматривает ShFE, является Таиланд для международного контракта INE на каучук", - сказал второй источник, знакомый с вопросом.
Таиланд является одним из ведущих производителей каучука, и он также может быть использован в качестве транзитного пункта для других частей Азии.
"Много каучука может идти в Китай, но Таиланд может сделать график и доставку каучука более гибким для рынка Юго-Восточной Азии", - сказал второй источник.
.