Золото приближается к историческому максимуму на фоне оживления спроса в Китае и опасений по поводу здоровья региональных банков США, что еще больше подогрело шестимесячное ралли драгоценного металла.
Потребители в Китае поспешили купить больше ювелирных изделий, слитков и монет в первые три месяца года после того, как Пекин отменил свою политику нулевых ковидов, согласно данным Всемирного совета по золоту, отраслевой организации, а крах трех региональных банков США также побудил инвесторов обратиться к желтому металлу, который выступает в качестве хранилища стоимости во времена неопределенности.
Последний виток банковского кризиса, в ходе которого региональный американский банк PacWest заявил, что изучает возможность продажи, чтобы обеспечить свое будущее, подтолкнул торги фьючерсами на золото на бирже Comex к достижению исторического максимума в 2 072 доллара в четверг. По данным Refinitiv, спотовая цена золота приблизилась на несколько центов к историческому максимуму, достигнутому в тот же день - 2 072,49 доллара. В пятницу она немного снизилась до $2 008 после того, как более благоприятные, чем ожидалось, данные по занятости в США повысили вероятность того, что Федеральной резервной системе придется еще больше поднять процентные ставки, чтобы усмирить инфляцию.
Недавний рывок к историческому максимуму получил дополнительный импульс благодаря предположениям ФРС о том, что повышение ставки в среду может стать последним. Ожидания повышения процентных ставок снижают привлекательность золота для инвесторов, поскольку они упускают доходность облигаций, держа слитки, которые не приносят дохода.
Золото пережило возрождение с ноября, чему способствовала рекордная покупка центральными банками 1087 тонн в прошлом году. Незападные учреждения расхватали желтый металл, чтобы уравновесить свою зависимость от доллара США после того, как Вашингтон использовал доллар в своих санкциях против Москвы.
Скупка золота центральными банками продолжилась и в этом году: в первом квартале они приобрели рекордные 228 тонн золота, несмотря на снижение уровня, наблюдавшегося во второй половине прошлого года, согласно ежеквартальному отчету Всемирного совета по золоту.
Джон Рид, главный рыночный стратег WGC, сказал, что возможность роста золота будет зависеть от того, увидят ли инвесторы признаки усугубления банковского кризиса, уверенность в том, что Федеральная резервная система США начнет снижать ставки, а также от ослабления доллара.
"С разных сторон идет давление и притяжение, но мы еще не видели широкого распространения финансовых инвестиций в золото", - сказал он. "Отсюда, безусловно, следует, что золото достигнет исторического максимума. Вопрос в том, сможет ли оно продолжить движение дальше и добиться значительных успехов".
Однако в прошлом году биржевые фонды, торгующие золотом, пострадали от оттока средств, поскольку рост процентных ставок привлек инвесторов к доходности облигаций по сравнению с драгоценным металлом, который не является доходным активом.
В первом квартале отток средств из биржевых фондов сократился до скромных 29 тонн, что эквивалентно 1,5 млрд долларов, а 11-месячный отток был сведен на нет в марте, когда разразился банковский кризис.
В результате этих факторов спрос на золото, включая внебиржевую активность, вырос на 1 процент по сравнению с прошлым годом и составил 1 174 тонны в первом квартале.
Высокие цены на золото вызвали некоторое снижение спроса и стимулировали активность продаж, особенно среди чувствительных к ценам потребителей в Индии, где продажи ювелирных изделий упали на 17 процентов в годовом исчислении за первые три месяца 2023 года.
Рекомендации
Самые значительные объемы рекордных объемов покупки золота центральными банками во второй половине прошлого года пришлись на тайных покупателей, которые не сообщали о покупках в МВФ. Многие подозревают, что это были китайские, российские и ближневосточные компании.
В первом квартале этого года объем тайных покупок составил 110-120 тонн, что ниже, чем 500-580 тонн в последние шесть месяцев 2022 года.
Хотя это число может снизиться, так как центральные банки сообщают о своих покупках, Рид сказал, что снижение, скорее всего, было вызвано тем, что Народный банк Китая теперь сообщает о своих покупках.
В первом квартале этого года объем тайных покупок составил 110-120 тонн.