Была Аманда Купер
ЛОНДОН (Рейтер) - Во вторник мировые акции снизились, так как назревающий банковский кризис в США заставил инвесторов понизить свои ожидания относительно повышения процентных ставок, даже перед выходом ключевых данных по инфляции позднее в этот день.
Еще неделю назад инвесторы только приходили в себя после проверки реальности, которая заставила многих предположить, что ставки по всему миру, скорее всего, будут значительно выше и останутся там дольше, чем ожидалось ранее.
Не прошло и недели, как три американских банка рухнули. Именно крах кредитора технологического сектора Silicon Valley Bank (SVB) подорвал доверие инвесторов и вызвал ажиотажный спрос на безопасные активы, такие как облигации и золото.
Банковские акции по всему миру потеряли в цене сотни миллиардов долларов за несколько дней, в то время как рынок государственных облигаций пережил одно из самых больших ралли за последние десятилетия.
Всемирный индекс MSCI All-World снизился на 0.Доходность казначейских облигаций США с коротким сроком погашения выросла на 14 базисных пунктов до 4,17%, но, учитывая, что в понедельник они продемонстрировали самое большое однодневное падение с 1987 года, рост во вторник все равно оставил доходность на самом низком уровне за последние шесть месяцев.
Многие проводят параллели с финансовым кризисом 2008 года, когда показатели стресса на финансовых рынках резко выросли, а акции рухнули. Однако главный валютный стратег Societe Generale (OTC:SCGLY) Кит Джакс сказал, что нынешняя ситуация гораздо больше напоминает кризис сбережений и займов в США в 1980-х годах, когда сотни небольших банков закрылись, когда Федеральная резервная система подняла процентные ставки для контроля инфляции.
SVB, который в конце прошлого года занимал 16-е место среди крупнейших банков США, является крупнейшим кредитором, потерпевшим крах с 2008 года. Конкретные причины внезапного краха этого банка, ориентированного на технологические технологии, до сих пор неясны, но резкое повышение ставок ФРС в прошлом году, которое ужесточило финансовые условия в сфере стартапов, в которой он был заметным игроком, кажется главным.
"Я не думаю, что это системная глобальная банковская проблема. Если это и проблема, то это проблема небольшого, но менее регулируемого банка, который очень быстро рос за счет того, что его деятельность была менее регулируемой в стабильной среде, которая превратилась в неприятную", - сказал Юкс.
"Когда я смотрю на (кризис сбережений и займов), у нас была очень мягкая рецессия, хотя в то время мы беспокоились об этом. У нас было очень большое снижение процентных ставок после очень большого повышения процентных ставок", - сказал он. "(SVB) кажется маловероятным, чтобы иметь очень большие системные последствия, особенно когда власти США так быстро приступили к решению этой проблемы".
Ночью индекс волатильности VIX, прозванный на Уолл-стрит "индикатором страха", достиг шестимесячного максимума, а другие индикаторы стресса на рынке показали первые признаки напряжения. Индекс волатильности рынка облигаций - индекс BofA MOVE от ICE (NYSE:ICE) - к закрытию понедельника достиг 14-летнего максимума.
СМОТРЕТЬ НА ПОТОПЛЕНИЕ
Индекс банковского сектора S&P упал в понедельник на 7%, что стало самым большим однодневным падением с июня 2020 года. Акции неамериканских кредиторов оказались под сильным давлением, а ряд индикаторов кредитного риска банковского сектора демонстрируют признаки стресса.
"Межбанковские рынки стали напряженными", - сказал Дэмиен Бои, главный стратег по акциям сиднейского инвестиционного банка Barrenjoey.
"Возможно, меры по обеспечению ликвидности должны были остановить эту динамику, но Главная улица следила за новостями и очередями, а не за финансовым водопроводом", - сказал он.
Доходность государственных облигаций от США до Германии и Японии упала за последнюю неделю. Немецкие двухлетние доходности упали на наибольшую величину с момента воссоединения в 1990 году, а японские доходности упали на наибольшую величину за последние десятилетия.
В других странах резкое изменение ожиданий по ставкам в США привело к снижению стоимости американского доллара на 1,5% за последнюю неделю. За последнюю неделю это, в свою очередь, способствовало росту цен на золото, традиционное безопасное убежище, которое только за последнюю неделю подорожало на 5% и торгуется около 1900 долларов за унцию.
Во вторник доллар получил некоторую передышку и в последний раз вырос на 0,7% по отношению к иене до 134,11 иены и на 0,3% по отношению к евро до 1,070 доллара.
Данные по потребительской инфляции в США в 12:30 GMT были ключевыми для рынков до провала SVB, но, учитывая волатильность, показатели вторника могут не оказать большого влияния на ожидания относительно заседания ФРС на следующей неделе.
"Я всегда думал, что с такой инфляцией, какая она была, центральные банки будут продолжать повышать ставки, пока не сломают что-нибудь, что было особенно вероятно при такой инвертированной кривой доходности. Теперь они что-то сломали, достаточно ли этого для паузы? Многое будет зависеть от того, смогут ли рынки и риск заражения достаточно быстро успокоиться", - сказал Джим Рид из Deutsche Bank (ETR:DBKGn).
Нервы сдерживают цены на нефть, фьючерсы на нефть марки Brent опустились ниже 80 долларов за баррель.
.